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2018年中国金融展望

本次论坛通过权威解读和各方交流讨论，令迷茫中的各类金融机构准确地理解政策意图，厘清业务发展方向，从而能更好地为实体经济服务，更好地防控风险。

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姚文松专栏

1

黑色交易政策的多义性

通过不同指标解读宏观，得到不同的指向。

用不同的逻辑顺序——目标的选择（收益率，特定杠杆率）反推政策，得到不同结论。

监管能力的快速提高，单次博弈向多次博弈的转变，监管手段的优化创新。

结构性变化，对经验主义提出挑战。

2

黑色交易的宏观不确定性

以居民中长期贷款为例。

从余额到增量，从增量到期限。

债务结构和长期负债。

3

近两年钢铁行业演变

16年仍然以管理能力提高为核心，起因是财务管理，代表特征是库存管理。

17年以生产工艺改进为核心，起因是利益驱动，代表是废钢添加。

18年对政策的拿捏，仍然是核心考验。

4

黑色交易的策略选择

生产经营优化，交易表达途径多样，使得交易利润向现货商回归。

合理的冶炼利润水平是多少？制度福利和经营优化如何占比？

明星策略后续演变情况。

李刘阳专栏

李良琨专栏

李旭平专栏

徐小庆专栏

张治青专栏

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