楼市资本论 | 潘向东：房租上涨不是什么好事政府应该调控( 五 ) 就中长期

2016年，相对于房价上涨带来的15%以上的收益，1%-2%的租金回报率微不足道，房东也没有动力上涨房租。2016年一线城市房租平均增速甚至为负，其中只有北京房租上涨了2.6%，上海、广州、深圳房租分别下降了4.3%、10.1%、16.6%。房价上涨的同时，房租没有上涨或者上涨幅度不大，2016年北京、上海、广州、深圳的二手房租金回报率分别从年初的1.94%、2.10%、2.48%、1.78%下降至年末的1.52%、1.59%、2.04%、1.51%，同时租售比也从1:618.6、1:571.4、1:483.9、1:674.2降至1:789.5、1:754.7、1:588.2、1:794.7。

一旦租赁市场的需求快速上升，相对于房价被“低估的”租金价格出现报复性的反弹，也就意料之中了。

房租上涨对城市的发展可不是什么好事。首先会导致工人要求增加工资，从而引起厂商用工成本上升，厂商最终会上调产品价格，服务业等劳动密集型产业受房租上涨影响尤其大，严重情况下厂商可能撤离高房租的城市。与此同时，房租支出增加的同时，居民将通过减少消费或增加低价商品消费，维持收支平衡，就形成我们近期热议的“消费降级”。或者一些精英逃离都市。这些结果，最后将导致城市的活力下降，降低城市发展的竞争力，形成“房租之殇”。

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